Sì, perché la revisione di TestFlight non è completa o completa.
L'assunto (basato su quello che ho visto in pochi anni come sviluppatore) è che le build in TF sono ancora in sviluppo e le cose possono cambiare. Non è una schiacciata che le build verranno accettate in TF perché fanno qualche recensione su di loro.
Per l'App Store, una revisione completa viene eseguita di nuovo come se non fosse stato eseguito TestFlight. Immagino che riesaminino eventuali note del team TF ma non ne ho la prova.
Quindi sì, è possibile essere in TF e poi fallire la revisione di AppStore. È anche possibile che si verifichi l'opposto, si potrebbe lottare di più nella revisione TF e quindi passare attraverso il processo di archiviazione.